[資訊][理財]大老闆對付外資 以夷制夷

今年的6月2日，發生了一件可能讓宏達電總經理周永明畢生難忘的大事。事件的導火線，就是宏達電打算買回原本關係就很曖昧的多普達股權，但因宏達電資訊揭露程序不當，讓宏達電在那段時間表現原已欲振乏力的股價，更是岌岌可危，尤其是持股近半的外資法人，更是從罵聲連連到砍聲不斷。

宏達電資訊揭露不當 被外資罵翻砍到腿軟

外資的罵聲與砍聲，終於讓宏達電驚醒過來。6月15日宏達電宣佈將走品牌之路，才吃過虧的宏達電這回學乖了，不但頻頻找外資法人溝通，線上法說會更是卯起來開，該有的禮數全都備齊，跟6月初對待外資的態度大不相同。只是，當總經理周永明在媒體前一提到董事長王雪紅時，甚至眼眶都泛紅，某位美系外資券商分析師看到此舉後說：「全球應找不到執行長(CEO)在鏡頭前掉眼痕漕狺l了！」

但其實有一個人，可以讓周永明不用在外資面前落瓷B讓周永明的眼略ㄔ晙y。那個人，就是投資人關係(IR，Investor Relations)主管。如果，宏達電的IR，平日勤燒香地伺候好外資，臨到危機時又能抱到外資的「佛腳」，宏達電的股價也不至於被一砍再砍。

所以，企業的IR做得好，不但在企業需要時，可以讓外資增加持股；在企業發生危機時，也能發揮緩衝(buffer)作用，讓財務長(CFO)，甚至是執行長(CEO)免於面對第一線砲火猛攻的窘境。

若要說是今年運勢「衰」，宏達電不但不是唯一，而且還不是最慘的一個。去年第4季，好不容易受到外資關愛、備受看好的金融股，卻於今年初爆發了恐將動搖「國本」的卡債風暴。在外資悲觀的大賣金融股之下，台灣金融股在今年第1季的股價，掉到亞洲最後1名。

中信金髮動卡債聖戰 資訊透明獲外資好評

但同樣飽受卡債之苦、壞帳準備像是永遠都提存不完，中信金控IR的因應方式，被外資圈公認比其他金融業者略勝一籌。無怪乎，中信金控的外資持股雖從雙卡風暴發生前的54%，雖一度跌落到50%以下，但現在則又回到53%的水準。

據瞭解，以中信金控財務長張明田與IR沈佳惠為首的團隊，在雙卡風暴引爆之初，私下就擬定了所謂的「卡債聖戰」作戰計畫，並將此次的危機過程區分為5大階段：去年9月發現期、去年11月蔓延期、今年第1季明朗期、今年第2季收尾期，以及今年第3季平息期。

接著，張明田與沈佳惠每天緊盯各項財務數據，並寫出對卡債風暴雪球會滾多大、滾多久的預估報告，不但隨時提報給外資，也讓公司主管同步掌握變動。當中信金副董事長羅聯福從財務與IR部門提供的數字中，看出卡債風暴恐將狂吹1年，嚴重衝擊台灣金融產業，他不再安坐在中信金的辦公室，而是連續4個月坐鎮到銀行公會，與全台的銀行業者連手合作，加速協商機制的運作，以共同度過危機。中信金的主動出擊，深受外資的肯定。

而台新金控的IR對卡債風暴的處理過程，雖不像中信金般獲得外資好評，但在去年底購併彰銀時因出價太高(一股26.12元)而引發爭議，台新金財務長賴昭吟與IR朱海敏的危機處理，讓台新金的股價、外資持股沒有被砍得太兇。

一位外資分析師透露，去年7月22日中午，台新金控併購彰銀的消息一公佈，當天晚上，賴昭吟與朱海敏就邀請駐台的全數外資分析師，到當時還位在台北市中山北路2段的台新金總部辦公室，參加這場臨時為外資分析師們所舉辦的法說會，「經過這一場法說會，我們都感受到台新金對這樁購併案的強烈自信心！」這位與會的分析師說。

正因為好的IR可以讓大老闆不出面，就搞定外資。所以，上市櫃企業老闆不但紛紛成立專責的IR部門，甚至還喜歡從外資圈挖角，以期能發揮「以夷制夷」的效果。

台積電挖美林分析師 聯電延攬瑞銀證主管

台灣第一家成立IR部門的台積電，當時負責籌設的資深副總經理張孝威就挖來了美林證券首席電子分析師田至元；2001年，在外資圈地位如日中天的瑞銀證券亞洲科技產業研究部主管劉啟東，就被前聯電董事長曹興誠延攬；而後矽統、威盛、仁寶、神達、光寶、友達等科技大廠，乃至國泰金控等金融傳產也都群起傚法。

而在8月1日，將再新添一例。今年3月初掛牌3天，股價就暴衝至1208元而當上股王的益通，因3月底被金管會鎖定為查弊的飆股後，買盤全面縮手，股價一蹶不振。

為了挽回公司的形象，益通便從瑞士信貸證券挖來半導體分析師吳建興擔任董事特助與IR負責人。吳建興早年待過半導體產業，加上在外資的經驗，此次進入益通負責整合內部組織與資源，應也算「人盡其用」。雖不知吳建興能否重燃外資對益通的信心，但已確定的是，大老闆們對「用外資來對付外資」的做法很有信心了！