[資訊][銀行]人行貨幣調控 存準率成利器

人行貨幣調控 存準率成利器

　在僅僅一個多月的時間內，大陸人民銀行兩次等幅上升存款準備率 。觀察人士認為，作為一種深度凍結流動性、抑制貨幣信貸過快擴張 最直接的手段，今後小幅調高存款準備率，可能成為人行貨幣政策調 控的常備工具，未來更不排除出現九％以上存款準備率的情況發生。

　　從昨（十五）日起，大陸金融機構法定存款準備率再次上調○．五 ％，在一個多月時間，大陸存款準備率已兩次等幅上調，累計回收銀 行流動性資金約三千億元人民幣（下同）。

　　大陸國務院發展研究中心金融所所長夏斌表示，與加息相比，提高 存款準備率回收流動性資金的效果更快、更直接，人行接連兩次調整 存款準備率，可望對抑制貸款過快增長髮揮一定作用。

　　近年來，中國大陸貿易順差持續大幅增加，而人民幣匯率升幅又受 到嚴格限制，迫使人民銀行不得不透過外匯管道，被動地向銀行體系 投放大量基礎貨幣，進而導致商業銀行流動性資金不斷累積，甚至嚴 重過剩，這也是今年以來大陸銀行放款過快增長的主因。

　　而提升存款準備率具有深度凍結流動性資金的功能，特別是在人民 銀行被動吐出基礎貨幣的情況下，通過提高存款準備率，將一部分過 剩流動性資金深度凍結，有助於減輕人行票據發行的壓力，從而增強 公開市場操作引導利率和信貸的能力。

　　因此愈來愈多的大陸金融專家認為，在今後一段時間，小幅調高存 款準備率將與人行票據發行相配合，將成為人行貨幣調控的常備政策 性工具。

　　他們表示，這次調升存款準備率後，今年內第三次提升存款準備率 的可能性依然存在。這次調整雖使存款準備金率已達到八．五％，但 不能就此認為這已經是存款準備率的「頂峰」。因為大陸金融史上曾 出現過一三％的高存款準備率，因此重現九％至一○％的存款準備率 ，還是有可能的。