退休金如何運用
退休保單 暗藏祕密武器
記者孫中英／專題報導／聯合報
專攻退休市場的投資型保單標榜「保證報酬」單，在投資及提領期間，保證獲利160%或200%，這些保單連結什麼「祕密武器」，可以保證你的退休生活沒有煩惱？
目前市售主打退休的投資型保單，幾乎都是「變額年金險」，包括中泰、宏泰、安聯和保誠人壽，近期主力都在推動變額年金。
年金由於有活到老、領到老的特色，本來就適合退休族群，但為變額年金更受歡迎。壽險業者說，變額年金的繳費方式比傳統式年金更有彈性，投資人一開始就可選擇定期定額長期投資，或單筆進場費。
選擇定期定額方式投資，購買變額年金的累積期間（一般10年）內，會提供投資人「彈性繳費」的便利，投資人可視經濟狀況加減繳費金額，例如有筆年終獎金時，可加碼投資。
變額年金最近受歡迎，是消費者認為這種保單比買變額壽險成本更低。去年金管會保險局重新修改投保投資型保單規定，要求購買投資型壽險保單的投資人，必須買足壽險保障，造成今年起買變額壽險要支付更多保費成本。但變額年金不在此限，保戶投入的錢扣掉附加費用率後，不用再買壽險保障，可全數拿來投資，市場接受度也因此變高。
宏泰人壽近期就推出一張附保證變額年金，在這張年金保單的10年遞延期間，保證保戶每年有複利增值4%，在年金險20年的提領期間保證被保險人每年可領回「保證提領金額的7%」，把上述保證獲利加總，投資人在保單有效期間可以拿回保證報酬約207%，這個保證標準目前在業界最高。
宏泰人壽商品部經理鄭中文解釋，這張207%保證報酬的變額年金保單，採取的是「取其大」原則，也就是公司保證有207%，如果保單連結投資標的報酬率比207%更好，客戶當然可以拿回更好的報酬數字。
如果保戶買了保單後，報酬水準比207%低，保險公司還是要依約給付207%。鄭中文說，由於在購買同時，保險公司會同時在資本市場買一個支應投資資金差額的避險工具，等於透過避險工具拿錢出來回補，客戶即使投資失利，還是有保證獲利可領。
不過，購買避險工具的成本，必須由投資人自行支應，壽險公司會計算在費用內，宏泰這張保單收5%左右，如果保費繳交100萬元，這部分花費約5萬元。
同樣保證報酬也喊到162.8%的中泰人壽和安聯，則靠選股幫客戶掙報酬率。
挑對標的 「檔保護」中泰人壽銀行保險部經理呂弘毅指出，中泰在國外市場長期推動有保證報酬的年金保險商品，根據過去經驗，發現其實投資人購買後的報酬率，都超出保險公司喊出的保證報酬，選好投資標的還是關鍵。呂弘毅指出，只要挑對標的，保證報酬可視為一種「下檔保護」。
中泰人壽這張年金險保單連結的祕密武器主要都是ETF，目前有15檔，4月還要再增加4檔。呂弘毅說，近期全球股市表現不佳，ETF的報酬率介於股票型、債券型基金之間，如果採長期投資，投資報酬率會更為穩健，準備退休本來就是要長期投入，建議採定期定額方式投入，報酬率會更好。
安聯人壽所連結的投資標的高達330檔，業界最多，客戶選擇度也最高。安聯人壽銀行保險部副總經理楊承清說，最近沒有「掛保證」的保單，但安聯任一張投資型保單，都有200到300多檔的基金供投資人自行選擇，有這麼大的基金平台，相信報酬率也會拉高。
楊承清建議，許多投資型保單都已連結到股票型、平衡型或債券型，但現在各種新型態因應退休需求的基金更多；像「目標傘型基金」（或稱生命周期基金），頗適合準備退休金的投資人。
目標傘型基金本質是一種平衡型基金，最大特色是具備自動資產配置的功能，可以定期主動幫投資人調整股債比例，而且在投資人退休目標日期來到前，會將股票比重調到最低，債券比重則大幅調高。
若以目標2030基金為例，就是設計給在2030年要退休或屆時會用到這筆資金的投資人。基金持有初期的「股債比」比重約9比1，因為投資人還年輕，可以持有風險較高的股票以分享股市利得；但股票比重接著會逐年遞減，接近2030年時，股債比比重會轉為約1比9，這是因為基金即將到期，投資不能再冒太大風險。
針對長期累積退休金，楊承清還建議，可選擇價值型基金，市場震盪幅度大時，這種基金有基本防禦功能，而價值型基金，主要是投資具有資本增值空間的低估價值股為主。
保誠人壽退休保單的致勝之道是費用後收，保戶一開始投入的資金可全額投資，更快速累積退休金，保誠人壽總經理張志明指出，即費用後收的保單，比一開始就收大幅費用率的保單，提前達到報酬率目標，縮短個3年左右。
保誠人壽的投資型保單，連結到的大部分都是同集團保誠投信內自家產品，這張退休保單還特別設計一個「新台幣貨幣帳戶」。
張志明說，如果報酬率達到目標，客戶可先將投資標的獲利了結，把資金停泊在這個貨幣帳戶內，不僅保本，且客戶做部分提領時，利息依照保險公司宣告利率發給，讓客戶能維持當初的投資成果。
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蔡一德上
