[資訊][基金]東南亞市場殺出經濟困境重圍

東南亞市場殺出經濟困境重圍

　東南亞經濟出現較強的成長力道，成為這一波力抗全球經濟困境的 焦點，投資法人認為，長期受國人忽視的越南、菲律賓、泰國等市場 ，已有殺出重圍表現頗佳的實力，也是投資人在分散投資風險時可參 考的市場。

　　受到黎巴嫩戰火、中國大陸推出收緊銀根措施等衝擊，七月份的全 球各主要股市多收黑，也導致全球資金連續二個月轉往相對安全的美 股市場，但相對全球股市七月份下跌近一％的標準，日本除外的亞太 市場下跌一‧四％、新興市場下跌○‧九％，都算是表現相當不錯的 區域了。

　　美林證券指出，以七月份的日本除外之亞太市場而言，東南亞的菲 律賓股市上漲八‧六％、泰國上漲三％，堪稱是七月份亞太地區表現 最佳的市場。菲律賓的游資充裕，得力於海外打工者大量匯款所致， 而泰國預期將再今年十月間舉行大選，政局危機似已接近尾聲。

　　全球經濟成長減緩的陰影，壓抑了亞太地區內部對景氣週期較為敏 感的資產類別，美林證券指出，該現象導致台股七月份下跌了七‧一 ％，半導體類股也下挫了四‧六％，使得台股成為連續二個月亞太地 區表現最差的市場。

　　摩根富林明投顧也強調，今年全球科技股表現普遍不佳，包括美國 、歐洲、南韓、台灣等科技類股表現皆明顯落後大盤，僅日本科技股 略優於大盤，年初至今MSCI全球科技指數跌幅近一○％，除了整體國 際情勢不佳(如油價上揚、升息擔憂、風險偏好降低等)拖累科技股走 勢之外，科技產業本身亦面臨基本面問題，包括淡季效應明顯、庫存 調整問題、新產品遞延推出、世足賽需求不如預期等，自第二季以來 ，各國科技業已紛紛下修營運成長目標。

　　為此，若對資訊科技業有興趣，或主要是台股的投資人，在其基本 面仍有疑慮下，短期內股價大幅反彈機會亦不高，故摩根富林明投顧 建議，可採分批逢低佈局方式介入科技股，並以景氣透明度較佳的科 技族群為佈局主軸，選擇投資具備競爭力的優質個股。

　　面對台股，美林證券認為，資訊科技業成長放緩，且政局環境也在 惡化之中，是台股投資人要注意之處；相對而言，越南則是亞太地區 成長最快的經濟體之一，消費支出的成長也令人矚目；至於泰國的經 濟成長趨勢也在改善之中，讓預期企業獲利都逐步看好。

　　此外，對於先前漲勢凌厲的南韓股市，美林證券也認為，該市場的 企業獲利成長趨勢已呈現下滑現象，美林亦將南韓股市的投資評等下 調為持平，目前若外資大量賣超的壓力能夠紓解，則對南韓股市的下 跌將比較能出現止穩情況。