[資訊][基金]美林、瑞銀 看好原物料商品市場後市

美林、瑞銀 看好原物料商品市場後市

　因通膨上升壓力暫獲減緩，八月份以來，國際油價及金價均出現回 檔修正，雖然原物料價格以及金價短期可能會波動加劇，但重量級法 人大都看好中長期商品價格後市。不過，若無法承受商品價格波動的 投資人，法人建議，不是以定時定額買進相關基金，就是買有投資這 些相關基金的全球組合基金。

　　中東政治牽動著金價和油價走勢，正因中東政治局勢時好時壞，金 價、油價走勢也跟著擺盪，舉例來說，不久前才因以黎休兵才緩和的 油價，又八月二十一日因全球第四大石油出口國伊朗可能無視聯合國 最後通牒而堅持發展濃縮釉計劃，使得油價隨供油可能中斷預期心理 升高而再度走高，此外，金價也因伊朗堅持繼續濃縮鈾計劃反彈向上 。

　　然而法人又如何看原物料市場？擅長作資產配置且為「寶來全球E TF成長組合基金」的海外投資顧問－美林投資管理（MLIM）董事暨經 理人柯林．葛林罕（Colin Graham））表示，商品市場價格依然具支 撐，尤其貴金屬有供給上瓶頸，價格還會持續往上。

　　因商品是法人及個人投資人必備的新資產，他指出，大陸人民銀行 可能將外匯存底放在商品之中，而且中國及印度去（二○○五）年平 均每人消耗的商品（油、銅、鋁）比率相當低，金磚四國 中的中國及印度在商品使用率提升之下，商品價格未來還有相當大的 上漲的空間。因此，他建議投資人還是可以加碼能源、金屬等原物料 產業。

　　根據美國能源情報署預測，石油最快短缺是在二○二一年，以目前 全球供油情況，全球石油重量級生產商艾克森美孚已坦承全球現有的 油田產量每年將下跌四％～六％，並指出二○一五年前需要每天一百 萬桶，才能滿足市場需求，在中國大陸及印度兩大未開發國家快速成 長的經濟下，石油供不應求情形將更為吃緊。

　　瑞銀「石油及黃金前景」報告中也指出，金價在六月底重新站上六 百美元／盎司，近期金價走揚，主要歸功地緣政治，進而提升市場對 黃金的避險需求，未來中東局勢不穩，印度即將進入結婚旺季以及美 元中期看貶等三因素都對金價走勢有利。

　　對能源基金、黃金基金及貴金屬基金的投資？法人認為，雖然各種 商品基金的中長期趨勢看好，因為這些基金波動率大，如果心臟無法 承受基金淨值大幅波動的投資人，仍以定期定額為佳。