香港戴德梁行台灣分公司總經理顏炳立指出象非常明顯。
香港戴德梁行台灣分公司總經理顏炳立指出，他看 空明年台灣「房價」，而非房市，理由是從2003年起房 地產復甦至今，「北熱南冷」的失衡現象非常明顯；而 北市漲太多，市場已出現對價格的存疑，加上投資客比 重增加，非主流產品中的套房、豪宅有「喧賓奪主」之 勢，因此明年整體在「價穩量縮」的格局中，他認為過 度高漲的房價很可能被市場修正。
「2006不動產交易會」在台北世貿的展期進入第 2 天，顏炳立應邀發表對台灣明年房市的看法。顏炳立指 出，房地產和金融業的生存息息相關，從2001年起觀察 銀行的不良債權 (NPL， Non Performance Loan) 由少 量至2003年SARS疫情後遽增，隨著SARS後房地產回溫， 去(2005)年 NPL又逐漸降低。
所謂的 NPL，是指客戶未能正常繳納本息，甚或債 權回收無望，而在會計上被打入「壞帳」(Bad debts) 項目的不良金融資產。
顏炳立認為，隨著北市房價的市場認同度降低，平 均成交天數拉長，高房價能否持續「支撐」下去還有變 數。一旦非主流產品需求出現鬆動，去化遲緩，加上不 動產事業在銀行放款業務中佔很大的一塊，營建業高財 務槓桿的操作模式將連帶拖累台灣的金融業，使其 NPL 上升。
顏炳立表示，整體而言，北熱南冷的畸形現象，更 凸顯了以台北市為首的北台灣房價的不合理性；舉例而 言，台北市大安區部分新成屋每坪開價60萬元，即使在 同一路段，中古屋經過「拉皮」裝修，居然也能喊到50 萬元，明顯不合理。
顏炳立提醒消費者，如果以北市中山、松山、信義 、中正、大安等區為 A級，每坪房價平均能賣到35萬元 ，那麼 A級以外的地區，尤其是台北縣出現35萬元以上 的房價時，能否在投資當中獲得報酬就很值得考慮。
隨著北市的單坪房價越喊越高，讓許多薪水家庭根 本無力購置，市場漸漸形成富者的極端消費族群，而產 品上，也漸漸由豪宅與套房這種非主流性的商品比重大 增；加上中古屋價格被豪宅不合理的抬高，種種跡象顯 示，市場對高房價已經產生明顯的疑慮。
對於投資客而言，什麼時候房子才可以賣？顏炳立 表示，當大家都「樂觀」的時候，就是出脫的好機。從 03年到現在，房價已經漲升一段，顏炳立說，房價通常 會預先反應未來的趨勢；譬如高鐵通車，他不認為沿線 土地還有什麼投資價值，因為高鐵的利多都已經反應得 差不多了，接下來主要還是看通車後各計畫區的實際發 展。
很多投資客眼看房價在漲，自己又跟不到，為求心 安就跟著追進去買，好像買股票一樣，就被套在高點。 顏炳立認為，房價泡沫化的徵兆，可以從非主流的產品 消長進行初步判斷。
像是郊區的一些「休閒產品」，標榜養生、度假式 的房子，事實上隨著政府的土地政策移轉，郊區的土地 是否有開發與投資價值還有很大的疑問。他舉例，新店 碧潭有的建案每坪賣到27萬元，同一條街上在過去些， 1 坪掉到只剩一半。
顏炳立提醒，隨著市場餘屋增加，建商會透過「以 案養案」的方式，一旦需求無法充分支撐，高房價就會 產生不小的下修力道。
顏炳立表示，買房子要「以面看點」，如果某個地 點的房價比起周圍明顯高出一截，那究竟是地段好，環 境好，租金收益好還是價格低？此外，鄰居的好壞也決 定了房子的價格，這些因素都值得消費者考慮。
至於2008年以後，顏炳立指出，主要還是看政治。 他認為，政治綁架政策，政策影響市場，市場決定價格 ；說穿了還是政治凌駕一切，08年兩岸三通的實現度， 將會影響台灣房地產究竟是「stay or up」。
◎顏炳立小檔案
現職：香港商戴德梁行不動產投資顧問兼台灣分公司總經理 財團法人台灣金融研訓院講師 台北市都市更新審議會委員
學歷：文化大學土地資源系 國立新加坡大學土地估價技術班進修結業 美國加州佛爾頓大學土地估價班進修結業
