天草薰

外資券商雷曼兄弟(Lehman Brothers)針對人民幣發表最新研究報告指出，人民幣近兩年出現大幅升值的機會不大，並且將今、明兩年的匯率預測分別由人民幣7.7元以及7.3元兌換一美元調整為人民幣7.85元、7.6元兌換一美元。

雷曼兄弟表示，由於中國對人民幣升值幅度沒有普遍共識、升值無法使貿易順差顯著縮小，加上中國人民銀行 (PBC)可能希望進一步發展外匯市場，預期人民幣會逐步升值，但是中國政策制定者除了匯率政策之外，也嘗試採取利率以及稅務來減少國際收支順差。

此外，雷曼兄弟認為，中國人民銀行不可能讓投機者賭人民幣升值，而使人民幣升值幅度擴大，而且升值的速度可能還會比預期緩慢，但是，中國仍面臨強大的貿易順差以及來自國外保護主義聲浪的壓力。

一年前中國將人民幣兌美元的匯率由8.2765元人民幣調升為8.11元兌換一美元，升值2%，宣告釘住美元的貨幣政策結束，但是一年來，人民幣的匯率每天浮動的幅度有限，雷曼兄弟指出，許多市場觀察者對於中國匯率改革感到懷疑，因為相對於中國主要貿易夥伴的匯率變動情況，人民幣在去年只升值0.1%，如果考慮相對通貨膨脹的情況，中國仍處於較低水準，中國公司的國際競爭力反而提高了，因此中國出口成長持續強勁，國際收支順差依舊無法降低。

雷曼兄弟認為，中國今年國際收支經常項目順差將回進一步擴大到2000億美元，今年外商直接投資也會達到去年的水準，進而導致官方外匯存底不斷增加。

[ 本帖最後由 瘋叔叔 於 2006-7-30 21:20 編輯 ]