金管會：檢討除權息日股價下調
2015-08-03 04:51:34 經濟日報 記者邱金蘭、韓化宇／台北報導
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金管會主委曾銘宗。 本報系資料庫
金管會將全面檢討上市櫃公司除息除權日股價下調機制，在外界建議下，金管會主委曾銘宗昨（2）日首度表示，已請證期局研議此事，美國等地並無下調股價作法，將蒐集國外做法並分析對散戶利弊影響，8月底完成檢討。
金管會上周四與八家金控座談時，某金控負責人建議，最近股價不好，跟接近除權除息日期有關，國外沒有除權除息日下調股價制度，若能取消這項作法，就不會加重賣壓，也不會出現棄權棄息，其他金控負責人也立即發言呼應此觀點。
這位金控負責人表示，包括美國、加拿大及一些歐洲國家，都沒有除息除權日下調股價作法。
昨天在曾銘宗臉書上，也有民眾指出，為什麼公司賺錢配息，隔天股價卻要往下調，明明是扣自己的錢還要被課稅。建議能夠股票配息而股價不除息，這樣的話扣起稅來相信很多人都可以接受。曾銘宗首度在臉書上具體回應說，正在研究可行性。
曾銘宗表示，由於近來類似的建議不少，因此早在兩周前，已請證期局蒐集其他國家作法，檢討可行性。
曾銘宗強調，這是股市幾十年來的交易習慣，對散戶利弊影響都要分析，才能夠作出決定，8月底前應可完成。
他表示，沒有這項機制的美國，主要是以法人為主的市場，透過市場機制就會反映應有的價格；但以散戶為主的市場，若未下調股價，散戶若不知相關資訊，以為未除權除息，用高的價格買，對散戶也不見得公平，所以還要再多蒐集其他國家資料。
金管會官員表示，美國等國家大部分都是除息，且是法人市場為主，加上漲跌幅限制較大、甚至沒有漲跌幅限制，法人下單時自然會考慮到除息後的價格，透過市場機制自然反映價格。
而台灣因散戶多及過去漲跌幅限制只有7%，因此，開盤前的參考價會扣掉配息金額。舉例來說，7月30日A公司的股價是每股25元，若配現金股利1元，31日除息日時，開盤前參考價會扣除1元配息，降為24元。
曾銘宗強調，美國散戶比重只有2%、3%，所以會蒐集更多國家資料，從會計帳上、資訊透明度及交易習慣等層面，進行研究。
發股利不扣減股價 恐掀論戰
2015-08-03 04:51:35 經濟日報 記者王皓正、周克威、魏興中／台北報導
上市櫃公司發放股利，但可能將不扣減股價的作法，市場抱持正反不一的看法。從投資人的立場來看，領取股息後股價不該扣減；但從學理與實務上，現行的扣減制度則屬合理，預期此事將引發各方大論戰。
法人機構指出，目前只有因為除息而將使大盤指數扣減，每年因除息蒸發點數約350點，而除權則不會影響大盤指數。
金控公司財富管理主管表示，公司發放股票股利後，由於流通的股數增加，若股價仍維持在原本價位，將使整體市值虛增，進而導致台股指數失真。
另外，在除息的部分，由於公司在實際上，確實將手中現金發放予股東，在會計上，股東權益、淨值將會下降，若不將股利反應在股價上，除息前可能會湧進大筆空單，因為公司的實際資產確有減少、股價終需反映實際價值。
不過，站在投資人的立場，從機會成本與資本市場的角度來看，除息就好比投資人將一筆資金存入銀行、1年後所領取的利息；將同樣的一筆錢投資上市櫃公司，公司運用投資人的資金從事經營活動，若有獲利，則應分派股息做為合理的報償（如銀行所給的利息）。但現行制度卻要在股價上扣減股息，等同投資人在除息時未領到合理報償，這樣的作法並不合理。
資料來源:聯合新聞網
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本帖最後由 大昌嘉嘉 於 2015-8-3 11:00 編輯 ]
