期貨小魚

日月光公開收購矽品股權明（22）日截止，封測雙雄加鴻海的三角戀情激戰持續上演中。外資圈最新的看法是，日月光若能成為矽品最大單一法人股東，對台灣封測產業將是利多；若矽品與鴻海成功結盟，最好的情況是，矽品拓展新商機、但獲利稀釋將影響股價。
  
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瑞銀證券亞太區半導體首席分析師陳慧明指出，矽品與鴻海召開說明會後，仍有下列幾項問題待解：一、與鴻海策略聯盟後，未來來自蘋果SiP業務的獲利分配機制為何？二、鴻海會否在矽品董事會中取得主導權？三、與鴻海結盟對矽品獲利的稀釋，仍舊困擾市場。

凱基投顧半導體產業分析師劉明龍表示，矽品若與日月光進行水平整合，二者可同時受惠於經濟規模擴張、資本支出與資源配置都將更有效率，進一步可享有較佳的定價與獲利率趨勢。對矽品既有股東而言，並不會稀釋原本享有的獲利。

封測雙雄結盟的缺點，則可能反映在因矽品、日月光定價能力轉強，原有客戶因議價能力下降，可能轉單。


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