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眾所期待的美國利率會議終於拍板定案，雖然聯準會宣佈維持聯邦基金利率於5.25%不變，但聲明稿指出「經濟已經放緩，但產能利用率及商品價格維持高檔，仍有部分通膨上升風險，未來是否進一步緊縮需視經濟數據而定」。加上第二季單位勞工成本年率上升4.2%，創2004年來最大增幅，呼應聯準會對通膨的擔憂。在聯準會未來還有可能升息下，美元週二(8/8)受到支撐而兌主要貨幣升多貶少，不過至週三(8/9)亞洲下午盤氣勢轉為衰弱，是否透露美元弱勢格局將成型？富蘭克林證券投顧表示，雖然聯準會沒有為長達兩年的升息政策劃下句點，但未來能夠再升息的空間相當有限，美元還是有貶值壓力。就股、債配置而言，部份新興國家貨幣因為幣值長期被壓抑，因此美元在喪失高利差的優勢後，這些貨幣的升值潛力可望引來一波波的資金行情，舉凡泰國、南韓、拉丁及東歐股市均可受惠。另外，美元貶值主要是反應美國將停止升息，因此對利率敏感度高的美國小型股漲升空間也值得期待。至於就債市而言，富蘭克林證券投顧強調，隨著美國升息即將落幕，美國債市的資本利得空間大增，而匯兌風險部份則有賴混搭方式解決，尤其新興國家債市存有資金行情也可受惠美債多頭的潤澤，因此以美國債市搭配新興國家債市將可齊享分散匯兌風險以及分享債券資本利得的雙重好處。

最後，富蘭克林證券投顧提醒，在以黎衝突尚未化解以及伊朗、北韓等干擾仍存下，美元還是有適時發揮安全避險的弁遄A因此顧及美元結構性及弁鄔坁漲h空因素拉扯下，建議投資組合的貨幣配置應採取均衡方式，全球化佈局的股、債市策略是保守型投資人規避匯兌風險的不二法門。

券商看法：普遍看升亞歐貨幣
根據彭博資訊的最新調查，主要券商仍普遍看好歐元及日圓的漲升空間，主要就是著眼於美國會比歐元及日本提早到達升息頂點，加上美國本身還有難解的財政及貿易雙赤字負擔，更加重美元貶值的預期。富蘭克林證券投顧表示，透過債券型基金的方式較能彰顯匯兌收益的貢獻，雖然日本及歐元有升值空間，但因這兩個區域還處於升息循環，因此這些政府債市還有一些壓力。但另一方面，貨幣政策與美國連動性高、又可受惠日圓升值牽引的新興亞洲債市則明顯具有優勢，只是新興亞債最大的隱憂是高油價引發的通膨問題，建議宜再搭配能源商品重鎮的拉丁及東歐債市。尤其巴西及俄羅斯仍處降息循環，還有債信升等的資本利得空間可期，所以能囊括亞洲、拉美及東歐的全球化佈局新興國家債券型基金，乃美國以外債市的首選債券標的。

如何選擇基金的計價幣別？
釵h投資人疑慮，投資基金計價幣別常有不同，對基金報酬率影響為何?首先，投資人必須瞭解，匯率會對海外基金產生報酬率不同的影響，但原因並不在於該海外基金的計價幣別，而是該海外基金所投資的國家，其貨幣資產是否為強勢或是弱勢幣別。例如一支美元計價的日本股票型基金，由於基金經理人乃以日圓去投資日本股票，所以屬於日圓貨幣資產，只要日圓升值，就會反映到日本基金的美元淨值上。
富蘭克林證券投顧表示，由於美元及歐元仍是國際兩大主流通貨幣，正也說明了為何釵h不同種類的海外基金，不論投資區域是否包括歐美，多數仍是以美元或歐元計價的原因。有鑒於國際貨幣局勢難測且匯率震盪加劇的環境，建議投資人應採取多元分散配置的策略，由於全球股票型與債券型基金不論是以美元、歐元計價，因為投資標的為分散全球各國股債市，便可自動分散匯率風險的選擇，適度規避國際匯市難以預期的震盪風險。