大立光良率牽動本季獲利 多數外資評等買進
2016-10-14 11:06:26 經濟日報 記者劉怡妤╱即時報導
股王大立光（3008）法說會後外資陸續出具最新報告，多數外資給予「買進」或「加碼」評等，而最先預測大立光營業費用增加影響營益率的外資JP摩根則預期，大立光本季營收成長放緩。不過，大立光今日盤中股價翻黑。
儘管多數外資維持對大立光買進評等，但今日大立光股價並未反映毛利率新高以及外資報告力挺，主要因大立光目前產能已逼近滿載，預期本季營收成長空間有限，成長幅度與獲利增長須靠良率拉升，具不確定因素，導致JP摩根保守看待短期營運。
大立光執行長林恩平指出，客戶使用雙鏡頭比重明顯增加，預期明年陸續導入機種。對此，JP摩根認為雙鏡頭導入速度無法迅速主要因軟體技術尚待克服，預估第4季毛利率將因VCM（音圈馬達）組裝業務減少維持高檔，而獲利也因業務移轉貢獻降低。
JP摩根先前即預期大立光上季營業利益將下滑，而營業費用確實因員工分紅單季季增56%。
由於新廠預計明年第2季無塵室完工後即進行機台進駐，預期新廠效益需在第3季末或第4季顯現，預期第4季新廠才會放量生產，林恩平表示，新廠稼動進度取決於客戶需求。外資預期，大立光新廠產能進度放緩，除了因之前工安意外停工影響之外，後續量產速度依客戶需求投入，意味著蘋果（Apple）明年4.7吋手機導入雙鏡頭仍具不確定性。
儘管短期內受到產能與良率影響，但外資仍普片看好大立光受惠手機鏡頭規格演化，為產業中最受益公司，主要在公司技術能力站穩高階雙鏡頭市場，明年新廠稼動後產能持續領先同業。
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