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拉美基金可望走10年長多 氣候異常、需求量大增，原物料漲勢攀高

　喜歡喝咖啡的人可能都注意到一則新聞，因為今年天候潮濕，巴西 和越南的咖啡產量大減致供不應求，九月咖啡期貨價格已衝上七年來 新高，每公噸來到一五二○美元。同時，糖、玉米、小麥價格等原物 料價格都在飆漲，不僅讓原物料基金表現突出，盛產原物料的地區如 拉丁美洲市場表現也相對出色。

　　農產品市場 不可忽視 　今年來，具有原物料題材的前十檔拉丁美洲基金漲幅接近二成，平 均績效一九‧九二％，其中新興市場教父墨比爾斯操盤的富蘭克林坦 伯頓拉美基金，投資報酬率達二三‧八九％，摩根士丹利拉美基金則 為二○‧九五％，富達拉美基金、霸菱拉美基金、摩根富林明拉美基 金表現不錯。

　　投資大師羅傑斯報名牌，認為未來十年商品市場是多頭行情，尤其 是農產品市場這一塊的糖、玉米、小麥和黃豆等，投資人絕對不能忽 視這個趨勢。

　　不過，國內所核備的基金沒有單純的投資原物料期指基金，多是囊 括能源、礦業等全球資源基金，如霸菱全球資源基金、荷銀全球資源 基金和遠東大聯全球原物料能源基金等。

　　卡位新興市場 分散風險 　摩根富林明投顧表示，想搭原物料上漲列車的投資人，卻又擔心原 物料基金因產業過度集中而至波動度過大者，建議可選擇擁有原物料 行情概念的拉丁美洲市場基金，或透過全球新興市場基金佈局，以達 到匯率、產業和地區風險分散之目的。

　　氣候異常影響原物料價格，咖啡不是唯一例子。今年來因全球氣候 異常，歐洲遭逢熱浪來襲，葡萄收成不佳恐影響紅酒產量；國際石油 高漲，讓乙醇這個替代能源商品大熱銷，連帶讓提煉乙醇的玉米和甘 蔗需求量大增，還因此造成玉米短缺等。

　　此外，稻米、小麥，更因為中國經濟崛起、需求量大增，助長這些 原物料漲勢。這一連串例子都顯示，全球原物料在實質需求不斷出籠 下，價格不斷推高，這也是原物料行情長線看多的主要原因。

　　遠東大聯全球原物料能源基金經理人蘇穀和表示，原物料及能源市 場有過熱現象，短期內有下檔風險，該基金投資策略將轉向佈局防禦 型的公用事業類股。由於短期市場回檔都是佈局的時機，建議投資人 不妨趁機佈局。