看起來 感覺上 10月4日低點可能跌破 -- 論美股

【鉅亨網編譯郭照青】

如果看起來像是空頭市場的反彈走勢，而且感覺上也像，那麼該當如何？

自S&P 500指數正式跌入空頭市場，已整整一個月。該指數自10月4日低點大幅反彈了17%之後，許多投資顧問紛紛改變了空頭觀點，急急重返多頭陣營。

這種行為顯示，美股近來的漲勢，可能只是空頭市場的反彈走勢。

一周前，就在一個月之久漲勢抵達高點時，這種惱人的氣氛趨勢便已呈現。不幸的是，自那時起，市場氣氛的發展，竟是更加惱人。

修伯特股市通訊信心指數(HSNSI)係追蹤一組短期投資通訊所建議的平均持股比例。儘管今日股市低於一周前水平，但這項HSNSI指數卻持續上升。

這顯示一般投資顧問仍堅定抱持著樂觀氣氛，而根據反向分析，這可是危險的情況。

現在的HSNSI指數較一個月前高出51個百分點。在歷史走勢中，過去六次空頭市場的前一個月，HSNSI指數從不曾出現如此大的上升幅度。事實上，那六次空頭市場的前一個月，HSNSI指數平均僅上升了19.9個百分點。

在Nasdaq市場中，這項氣氛指數惱人的程度更為明顯。該市場最易受到投資人氣氛變動的影響，因而對氣氛指標格外敏感。

根據修伯特金融文摘，在Nasdaq股市，該氣氛指數較一個月前大幅上升了106個百分點。較一周前亦上升了12個百分點，而今日的Nasdaq指數卻低於一周前水平。

美國股市是否能夠避開反向分析師所推斷出的跌勢觀點呢？唯一的可能就是，未來幾個交易日，投資顧問必須急急退出多頭陣營。但是這可能性雖然存在，卻不太可能成真。

不幸的結論是，10月4日的低點，可能跌破。