震災》美林、雷曼兄弟：中國經濟影響有限

美林證券與雷曼兄弟最新研究報告都認為，四川省非工業製造重鎮，這場震災人員傷亡雖慘重，但對中國總體經濟不會造成太大影響。

美林證券指出，四川省對中國國內生產毛額貢獻約為3.9%，其中重慶大約就占1.6%，這兩個區域發展主要以農業居多，製造工業比率不大。

與今年初同樣撼動中國的大雪災相比，美林證券認為，年初的雪災的受害範圍廣及華中與華南一帶；但這次四川地震的時間短，範圍局限在四川當地，影響程度不若雪災當時多省對外交通受阻，受災人口廣達4000萬人那麼嚴重。

不過，根據中國官方資料顯示，4月分的消費者物價指數年增率為8.5％，美林證券認為，如今因震災拖累，四川附近的物資將出現供給吃緊的窘境，無疑將增加中國通貨膨脹的壓力。

由於前天在地震消息傳出後，中國人民銀行依然宣布上調存款準備金率0.5個百分點，達16.5%，美林證券表示，這顯示中國政府仍監決控制通膨，預料這場天災不會改變中國政府緊縮的貨幣政策。

雷曼兄弟的報告則指出，根據歷史經驗顯示，自然災害對於資本市場與生產活動的衝擊不會太大，例如1995年時，日本發生6.9級的阪神大地震，當時日本部分出口產業一度被迫中斷，但一個月內馬上恢復正常。這次的震災區非工業重心，預料對出口傷害更小。

不過，因震災對農業生產具潛在損傷，再加上災後重建的物資需求增溫，中國的通貨膨脹壓力再度高升，雷曼兄弟擔心，與人民生活最相關的食品價格，可能會是這波震災中衝擊最大的部分；中國政府後續必須拿出良方，才不致讓四川震災帶來的通膨壓力，進一步擴及其他省分。