第三季表現 陸行之看好

半導體業4月營收出爐，台積電（2330）4月營收小幅成長，其它半導體廠則多持平，外資在半導體廠中，建議首選台積電和日月光（2311），前者今年有穩定獲利題材，後者則被預期下半年將有盈餘成長力道。花旗環球半導體分析師陸行之看好台積電下半年的業績表現，第三季營收成長率可能比他原先預估的成長5%到7%還要好。

台積電昨天月營收，就非合併財務報表方面，營收約為新台幣280.94億，較3月增加5.8%，較去年同期增加24.8%。台積電在花旗環球的台灣投資論壇上指出，雖然第二季營收受到新台幣升值約3%到4%的影響，可能與第一季持平，但毛利率將會微幅提高，主因是約當產能利用率將提升。

陸行之評估，這代表台積電第二季的約當產能利用率將高於第一季的98%到100%的水準，而台積電可能正在增加為了第二季到第三季的需求開始增加晶圓投片量，代表台積電對第三季的需求展望樂觀，第三季營收季成長率可能比他原先預估的成長5%到7%好，預期第二季的庫存量和庫存天數都將高於第一季。

包括瑞信、摩根大通和美林、瑞銀證券等重量級券商都看好台積電是半導體產業中的首選，瑞銀證券半導體分析師董成康表示，台積電是在今年全球經濟成長減弱下，還能維持穩定獲利的首選，至於聯電（2303）和特許則需要再增進獲利能力，不過聯電第一季損益兩平表現值得嘉許。

日月光4月營收與上月相較如預期零成長，瑞信證券半導體分析師艾藍迪（Randy Abrams）預估，5月和6月的月營收成長將分別為1%和4%，在個人電腦部門成長預期來自電腦晶片和繪圖業務，他認為在日月光的的現金流量增加，和下半年的盈餘成長強勁力道下，看好日月光的股價，目標價上看37元。