電纜機電 重建商機不大

四川震後引發基礎建設重建需求，上周電纜類股皆有2%至5%的漲幅，機電類股卻不漲反跌。業者表示，災後重建需求非立即實現，至少有二季的遞延，國內線纜業者布局大陸市場不多，重建商機實際貢獻偏少，投資人應慎選個股。

華城指出，川震後電力設備重建，的確帶動需求增加，但實際金額尚無法估算。事實上華城在大陸幫大廠代工，中國業務僅占其整體營收不到一成。

電纜業者認為，此次川震與年初雪災不同，除地面上的災害外，也將道路底下的線纜毀壞，需重新拉線；某些電纜雖有雙迴路不斷電設計，但仍待修復。

華新麗華（1605）於中國布局已久，為國內唯一在大陸經營電纜業務的廠商，現為當地前五大供應商。華新在川震隔日獲自營商千餘張買盤，周漲幅達5%，上周五收在15.45元，但華新也在同日起遭外資連續賣超三日，引發外界好奇。

華新線纜產品目前在中國與大陸營收比重各為一半，但大陸市場因當地競爭多等原因，毛利率低於台灣。

華榮電纜（1608）周漲幅達5.4%，上周五收在13.6元。華榮在大陸並無布局，但去年財報表現稱冠同業，每股稅後純益1.48元，吸引投資人加碼。大亞電纜（1609）在中國只經營漆包線業務，但股價仍受惠這一波重建題材，周漲幅達2.3%，上周五收10.7元。

原受關注的機電類股上周卻走跌，跌幅在1%至3%間。生產變壓器等電力產品的華城電機（1519）、中興電（1513）上周周線皆下滑。

中興電三年前赴中國發展，目前江蘇省一帶經銷點齊全，大陸廠去年營收10億元，預計今年達16億元，可望達損益平衡，明年目標為33億元。目前大陸業務占也僅占其營收一成。